据了解,至少在过去3个月,雅虎股票是上涨的,期间上涨了21%,同期纳斯达克综合指数下跌了4.6%。
目前,雅虎由核心业务、雅虎日本35%持股、阿里巴巴剩余的24%持股组成。
雅虎在出售阿里巴巴股份时,获得了50亿美元(这是在支付IRS税收之后的款项)。雅虎持有雅虎日本的股份值41亿美元(税后)。按最后一轮阿里巴巴融资估值500亿美元计,雅虎持有阿里巴巴剩余股份值69亿美元(税后)。
去年,雅虎核心业务获得13亿美元EBITDA(除税、折旧摊销前利润)。如果将企业价值和EBITDA价值跟AOL作比较,雅虎核心业务值78亿美元。
这样一来,雅虎资产合计值240亿美元(税后),比现在的市值高。如果它的估值和AOL相似,股价会增至20美元(按目前的股票量计)。
阿里巴巴刚刚公布二季度业绩,它和雅虎三季度的业绩有关联。艾瑞也谈及阿里巴巴目前季度利润的估计值。我曾追踪艾瑞报告一段时间,在过去18个月,它们对阿里巴巴最高最低值的估计是准确的,看看雅虎随后一季的业绩就清楚。
按11倍的市销率计算淘宝和天猫,按10倍的市销率计算支付宝,按7.5倍的市销率计算阿里巴巴。我估计,如果阿里巴巴今天IPO,公开市场投资者对它的估值会达到603亿美元,不是上轮融资的480亿美元。
这意味着,雅虎持有阿里巴巴股份现在值86亿美元,这比69亿美元更准确,明年这时会值112亿美元。